24. veebruaril Pekingi aja järgi teatas Venemaa president Vladimir Putin ametlikult, et viib läbi "sõjalisi operatsioone" Ukrainas Donbasis.Seejärel teatas Ukraina president Vladimir Zelenski, et riik on jõudnud sõjaseisukorda.
Kulla hetkehind oli pressiaja seisuga 1940 dollarit, kuid bitcoin langes 24 tunniga ligi 9%, mis on nüüd 34891 dollarit, Nasdaq 100 indeksi futuurid langesid ligi 3% ning S & P 500 indeksifutuurid ja Dow Jonesi indeksifutuurid langes üle 2%.
Geopoliitiliste konfliktide järsu eskaleerumisega hakkasid globaalsed finantsturud reageerima.Kulla hind tõusis hüppeliselt, USA aktsiad taandusid ja "digitaalseks kullaks" peetav bitcoin ei suutnud iseseisvast trendist välja astuda.
Tuuleandmete järgi on bitcoin alates 2022. aasta algusest globaalsete suurte varade tootluses viimasel kohal 21,98%.Äsja lõppenud 2021. aastal oli bitcoin peamistes varade kategooriates esikohal järsu 57,8% tõusuga.
Selline tohutu kontrast on mõtlemapanev ja käesolev artikkel uurib põhiprobleemi kolmest nähtuse, järelduse ja põhjuse mõõtmest: kas bitcoini, mille praegune turuväärtus on umbes 700 miljardit dollarit, saab siiski pidada "turvaliseks varaks"?
Alates 2021. aasta teisest poolest on globaalse kapitalituru tähelepanu keskendunud Fedi intressitõusu rütmile.Nüüd on Venemaa ja Ukraina vahelise konflikti teravnemisest saanud järjekordne must luik, mis mõjutab kõikvõimalike globaalsete varade trendi.
Esimene on kuld.Alates Venemaa ja Ukraina konflikti käärimisest 11. veebruaril on kullast saanud lähituleviku kõige silmipimestavam varakategooria.Aasia turu avamisel 21. veebruaril tõusis hetkekulla lühiajaliselt hüppeliselt ja murdis kaheksa kuu pärast läbi 1900 USA dollari piiri.Tänaseks on Comexi kullaindeksi tootlus jõudnud 4,39%ni.
Seni on COMEXi kulla noteering olnud positiivne kolm nädalat järjest.Paljud investeerimisuuringute asutused leiavad, et selle põhjuseks on eelkõige intressitõusu ootus ja majanduse põhinäitajate muutuste tulemused.Samal ajal on geopoliitiliste riskide hiljutise järsu kasvuga silmapaistev kulla “riskikartlikkuse” atribuut.Selle ootuse alusel eeldab Goldman Sachs, et 2022. aasta lõpuks kasvab kulla ETFi osalus 300 tonnini aastas.Samal ajal usub Goldman Sachs, et kulla hind on 12 kuu pärast 2150 dollarit untsist.
Vaatame NASDAQ-i.Ühena kolmest peamisest USA aktsiaindeksist hõlmab see ka paljusid juhtivaid tehnoloogiaaktsiaid.Selle jõudlus 2022. aastal on kurb.
22. novembril 2021 sulgus NASDAQ indeks esimest korda oma ajaloos 16000 piiri kohal, püstitades sellega rekordi.Sellest ajast peale hakkas NASDAQ indeks järsult taanduma.23. veebruari sulgemise seisuga langes NASDAQ indeks 2,57%, 13037,49 punktini, mis on uus madalpunkt alates eelmise aasta maist.Võrreldes novembris püstitatud rekordtasemega on see langenud ligi 18,75%.
Lõpetuseks vaatame bitcoine.Siiani on viimane bitcoini noteering meie ümber 37 000 dollarit.Alates 10. novembril 2021 püstitati rekordiline 69 000 dollarit, on bitcoin langenud enam kui 45%.24. jaanuaril 2022 toimunud järsu languse ajal jõudis bitcoin meie madalaima tasemeni 32914 dollarini ja avas seejärel külgkaubanduse.
Alates uuest aastast on bitcoin 16. veebruaril korraks taastanud 40 000 dollari piiri, kuid Venemaa ja Ukraina konflikti teravnedes on bitcoin kolm nädalat järjest suletud.Tänaseks on bitcoinide hinnad langenud 21,98%.
Alates selle sünnist 2008. aastal finantskriisis on bitcoine järk-järgult hakatud kutsuma "digitaalseks kullaks", kuna sellel on ka teatud atribuudid.Esiteks on kogusumma konstantne.Bitcoin võtab kasutusele plokiahela tehnoloogia ja krüpteerimisalgoritmi, et muuta selle kogusumma konstantseks 21 miljonini.Kui kulla nappus tuleb füüsikast, siis bitcoini nappus matemaatikast.
Samal ajal on bitcoine füüsilise kullaga võrreldes lihtne hoida ja kaasas kanda (sisuliselt numbrijada) ning seda peetakse mõnes aspektis isegi kullast paremaks.Nii nagu kullast on alates inimühiskonda sisenemisest saanud järk-järgult väärismetallidest pärit rikkuse sümbol, on bitcoini hüppeliselt tõusev hind kooskõlas inimeste püüdlustega rikkuse poole, nii kutsuvad paljud inimesed seda "digitaalseks kullaks".
"Õitsvad antiikesemed, rahutud ajad kuld."See on hiinlaste arusaam rikkuse sümbolitest erinevatel etappidel.2019. aasta esimesel poolel langes see kokku Hiina USA kaubandussõja algusega.Bitcoin tuli karuturult välja ja tõusis 3000 dollarilt umbes 10 000 dollarini.Selle geograafilise vastasseisu turutrend levitas veelgi bitcoini "digitaalse kulla" nime.
Kuigi viimastel aastatel on bitcoini hind järsult tõusnud ja selle turuväärtus ületas ametlikult 2021. aastal 1 triljoni USA dollari piiri, ulatudes kümnendikuni kulla turuväärtusest (statistika näitab, et kogu kaevandatava kulla turuväärtus 2021. aastaks on umbes 10 triljonit USA dollarit), on selle hinna ja kulla tootluse vaheline korrelatsioon nõrgenenud ning on ilmseid märke konksu venimisest.
Kui koinmetria graafiku andmetel oli bitcoini ja kulla trend 2020. aasta esimesel poolel teatud seosega ning korrelatsioon ulatus 0,56-ni, siis 2022. aastaks on bitcoini ja kulla hinna korrelatsioon muutunud negatiivseks.
Vastupidi, korrelatsioon bitcoini ja USA aktsiaindeksi vahel muutub järjest kõrgemaks.
Coinmetrics graafiku andmetel on bitcoini ja USA aktsiate ühe kolmest suuremast indeksist S & P 500 korrelatsioonikoefitsient jõudnud 0,49-ni, mis on lähedal varasemale äärmuslikule väärtusele 0,54.Mida kõrgem väärtus, seda tugevam on korrelatsioon bitcoini ja S & P 500 vahel. See on kooskõlas Bloombergi andmetega.2022. aasta veebruari alguses näitasid Bloombergi andmed, et korrelatsioon krüptovaluuta ja Nasdaqi vahel ulatus 0,73-ni.
Turutrendi vaatenurgast suureneb ka seos bitcoini ja USA aktsiate vahel.Bitcoini- ja tehnoloogiaaktsiate tõus ja langus viimase kolme kuu jooksul mitu korda ning isegi alates USA aktsiate krahhist 2020. aasta märtsis kuni USA aktsiate languseni 2022. aasta jaanuaris ei ole krüptovaluutaturg iseseisvalt turult välja tulnud, kuid näitab mõningate tehnoloogiaaktsiatega tõusu- ja langustrendi.
Seni on 2022. aastal just juhtiv tehnoloogiaaktsiate kollektsioon “faamng”, mis on lähedal bitcoini langusele.Kuue Ameerika tehnoloogiahiiu kollektsioon on tänaseks aastaks langenud 15,63%, mis on maailma suurimate varade tootluses eelviimasel kohal.
Koos sõjasuitsuga langesid pärast Venemaa Ukraina sõja algust 24. pärastlõunal globaalsed riskivarad kokku, ei säästetud USA aktsiatele ja krüptovaluutale, samal ajal kui kulla ja nafta hind hakkas hüppeliselt tõusma ning ülemaailmsel finantsturul valitses “sõja suits”.
Seetõttu on bitcoin praegusest turuolukorrast pigem riskantne vara kui "turvaline vara".
Bitcoin integreeritud peavoolu finantssüsteemi
Kui bitcoini kujundas Nakamoto, muutus selle positsioneerimine mitu korda.2008. aastal avaldas salapärane mees nimega "Nakamoto cong" bitcoini nimelise paberi, milles tutvustas punkt-punkti elektroonilist maksesüsteemi.Nime andmisest on näha, et selle esialgne positsioneering oli maksefunktsiooniga digitaalne valuuta.2022. aasta seisuga on aga ametlikult oma maksefunktsiooni eksperimendi läbi viinud vaid Kesk-Ameerika väikeriik El Salvador.
Lisaks maksefunktsioonile on üks peamisi põhjusi, miks Nakamoto bitcoini lõi, püüda parandada hetkeolukorda raha piiramatu trükkimise osas tänapäevases rahasüsteemis, mistõttu lõi ta konstantse kogusummaga bitcoini, mis toob kaasa ka teise bitcoini positsioneerimine "inflatsioonivastase varana".
2020. aasta ülemaailmse epideemia mõjul otsustas Föderaalreserv päästa turu hädaolukorras, käivitada piiramatu QE ja väljastada täiendavalt 4 triljonit dollarit aastas.Suured Ameerika fondid, millel on palju likviidsust, mis on investeeritud aktsiatesse ja bitcoini.Kõik suuremad fondid, sealhulgas tehnoloogiaettevõtted, riskikapitaliasutused, riskifondid, erapangad ja isegi perekontorid, valisid "jalgadega hääletamise" krüpteerimisturule.
Selle tagajärjeks on bitcoini hinna pöörane tõus.2021. aasta veebruaris ostis Tesla bitcoine 1,5 miljardi dollari eest.Bitcoini hind tõusis rohkem kui 10 000 dollari võrra päevas ja jõudis 2021. aastal kõrgeima hinnani 65 000 dollarini. Seni on USA börsiettevõte wechat kogunud üle 100 000 bitcoini ja hallkapitali positsioone üle 640 000 bitcoini.
Teisisõnu, USA suure pealinna Wall Streeti juhitud bitcoini vaalast on saanud turgu juhtiv tuumikjõud, seega on suure kapitali trendist saanud krüpteerimisturu tuulelipp.
2021. aasta aprillis noteeriti Ameerika Ühendriikide suurim krüpteerimisbörs coinbase ja suurtel fondidel on juurdepääs nõuetele vastavusele.18. oktoobril annab SEC heakskiidu ProSharesile bitcoini futuuride ETF-i käivitamiseks.USA investorite kokkupuude bitcoiniga laieneb taas ja tööriistad on täiuslikumad.
Samal ajal hakati ka USA Kongressis korraldama krüptovaluutateemalisi kuulamisi ning selle tunnuste ja regulatsioonistrateegiate uurimine läks järjest sügavamaks ning bitcoin kaotas oma esialgse salapära.
Bitcoin on järk-järgult kodustatud alternatiivseks riskivaraks, mitte kulla aseaineks, kuna suured fondid on pidevalt mures ja tavaturg aktsepteerivad.
Seetõttu on Föderaalreserv alates 2021. aasta lõpust intressimäärade tõstmise tempot kiirendanud ja soovinud peatada "USA dollarist suure vee vabastamise".USA võlakirjade tootlus on kiiresti kasvanud, kuid USA aktsiad ja bitcoin on sisenenud tehnilisele karuturule.
Kokkuvõttes tõstab Venemaa Ukraina sõja algolukord esile bitcoini praeguse riskantse vara atribuudi.Viimastel aastatel muutunud bitcoini asukoha tõttu ei tunnistata bitcoine enam "turvaliseks varaks" ega "digitaalseks kullaks".
Postitusaeg: 14. märts 2022